El Banco Central del Paraguay (BCP) publicó este viernes su informe de Cuentas Nacionales Trimestrales correspondiente al período enero-marzo de 2026, confirmando que la economía nacional registró un crecimiento interanual del producto interno bruto (PIB) de 5,8%, resultado que posiciona al país como uno de los de mejor desempeño en América del Sur durante el arranque del año. Al excluir los sectores con mayor sensibilidad a las condiciones climáticas, como la agricultura y las hidroeléctricas binacionales, el crecimiento alcanzó el 6,0%, consolidando aún más la solidez del desempeño económico del trimestre.
Paraguay a la cabeza en el mapa sudamericano
El resultado paraguayo contrasta de manera notable con el de sus vecinos regionales. Perú, que tradicionalmente figura entre las economías de mejor rendimiento en la región, creció apenas 3,5% en el mismo período. Argentina avanzó 2,3%, mientras que Colombia registró un incremento de 2,2%. Brasil, la mayor economía de América del Sur, apenas pudo mostrar un alza de 1,8%, y Uruguay se limitó a una expansión de 0,9%. El caso más llamativo fue Chile, cuya economía sufrió una contracción de 0,5% en el trimestre.
Para poner en contexto la situación chilena, en mayo pasado el Fondo Monetario Internacional (FMI) había reducido su proyección de crecimiento para ese país desde un 2,4% hasta un 2,2% para todo el año 2026. El organismo multilateral reconoció que, si bien persisten expectativas de expansión ante una mayor producción y mejores precios del cobre, factores adversos como el encarecimiento del petróleo y el endurecimiento de las condiciones financieras globales inciden negativamente en la economía transandina.
Los sectores que sostuvieron la expansión
Analizado desde el lado de la oferta, el crecimiento del 5,8% fue impulsado por cinco grandes rubros: los servicios, las manufacturas, la agricultura, la construcción y la distribución de energía eléctrica.
El sector servicios fue el de mejor desempeño, con un alza de 6,6% interanual. El crecimiento se extendió a un amplio abanico de actividades: transporte, intermediación financiera, restaurantes y hoteles, servicios inmobiliarios, telecomunicaciones, y servicios vinculados a los hogares como salud, educación y esparcimiento. También contribuyeron los servicios a las empresas, que incluyen consultorías, agencias de turismo, publicidad y actividades auxiliares. Un rubro emergente que el BCP destacó fue el de los servicios de validación, directamente asociado a la actividad de criptominería.
La agricultura cerró el trimestre con un crecimiento de 8,2% interanual, apoyado en datos del Ministerio de Agricultura y Ganadería (MAG) sobre la campaña 2025/2026. Las producciones de soja, caña de azúcar, mandioca, poroto, girasol y tabaco registraron desempeños positivos. No obstante, el balance sectorial fue moderado por caídas en la producción de maíz, algodón, sésamo y yerba mate, lo que evidencia un comportamiento heterogéneo dentro del sector primario.
Las manufacturas crecieron 6,0% interanual. Entre los rubros que empujaron este resultado se encuentran la producción de aceites, lácteos, azúcar, molinerías y panaderías, bebidas y tabacos, productos químico-farmacéuticos, papel, maderas, minerales no metálicos, metales comunes, maquinarias y equipos, y la fabricación de muebles. Sin embargo, el informe advierte que este avance fue parcialmente compensado por caídas en la producción de carnes, textiles, prendas de vestir, cueros, calzados y productos metálicos.
La construcción registró un crecimiento del 5,6%, motorizado por la ejecución de obras privadas, que traccionaron a su vez una mayor demanda de insumos del sector, en especial del cemento de producción nacional. Por su parte, el segmento de electricidad y agua, que incluye a las binacionales, creció 4,7% interanual, con un impulso proveniente principalmente del consumo de industrias electrointensivas y de los servicios de suministro de agua y saneamiento. No obstante, la generación eléctrica de las entidades binacionales mostró un comportamiento negativo en el trimestre, estableciendo una divergencia entre la generación y la distribución dentro del sector.
La actividad conjunta de ganadería, forestal, pesca y minería avanzó 2,4%, con señales mixtas: mientras aumentaron el faenamiento de cerdos y aves y la producción de leche cruda y huevos, el faenamiento de bovinos registró una caída interanual. La actividad forestal y la minería, en especial la extracción de piedras y arenas, aportaron resultados positivos al agregado sectorial.
El consumo privado y la inversión como motores del gasto
Desde el ángulo del gasto, el BCP identificó al consumo privado, la formación bruta de capital, las exportaciones netas y, en menor medida, el consumo público como los componentes que sostuvieron la expansión.
La demanda interna en su conjunto creció 4,8% interanual. El consumo total mantuvo una trayectoria ascendente con igual variación de 4,8%, impulsado principalmente por la mayor adquisición de servicios de transporte, servicios financieros, restaurantes y hoteles, electricidad y agua, y servicios a los hogares. También registraron desempeños favorables empresas dedicadas a productos alimenticios, farmacéuticos, combustibles, bebidas y tabacos, vehículos automotores, electrodomésticos, electrónica y muebles para el hogar, así como los sectores de cueros, calzados, textiles y productos de papel.
La formación bruta de capital fijo subió 3,7%, sustentada en inversiones en construcción y maquinarias, y lo más significativo es que con este resultado completó diez trimestres consecutivos de crecimiento positivo, una racha que evidencia una tendencia sostenida de inversión en la economía paraguaya.
En cuanto al consumo público, su incremento respondió principalmente al mayor gasto en remuneraciones de funcionarios del Estado. Las exportaciones también aportaron al resultado positivo, con envíos de soja, productos farmacéuticos y aceites como los más destacados. Las importaciones, a su vez, mostraron incrementos en combustibles y lubricantes, vehículos automotores, productos químicos y artículos de hierro.
Perspectivas para el año
Con este punto de partida, el BCP reafirma las expectativas de cierre del año con un crecimiento estimado de 4,2% para el conjunto del 2026. El primer trimestre, que registra el desempeño más favorable, sienta una base sólida para esa proyección, aunque el comportamiento de los sectores volátiles, las condiciones climáticas para la campaña agrícola y el contexto financiero internacional seguirán siendo variables determinantes en los trimestres venideros.
