Un estudio del BCP y el FLAR revela que el comercio, las telecomunicaciones, el transporte y la intermediación financiera concentraron la mayor parte del capital que ingresó al país en las últimas dos décadas
Paraguay recibió flujos netos acumulados de inversión extranjera directa (IED) por aproximadamente USD 10.000 millones entre 2008 y 2024, según un estudio conjunto presentado por el Banco Central del Paraguay (BCP) y el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) este jueves en el Instituto del BCP. El trabajo, titulado “Caracterización de la Inversión Directa (ID) en Paraguay: un análisis por sectores en el periodo 2008-2024”, propone una lectura que va más allá del dato estadístico puro para explicar qué sectores atraen capital extranjero y qué implicaciones tiene esa distribución para la estructura productiva del país.
Cómo se compone el flujo neto de inversión
Los flujos de inversión directa se calculan como la diferencia entre el capital que ingresa al país y el que sale de él. En 2024, el flujo bruto de entrada alcanzó los USD 3.291 millones, mientras que el flujo bruto de salida fue de USD 2.360 millones. La resta entre ambos dejó un saldo neto de USD 931 millones solo durante ese año, que se sumó al acumulado histórico de más de USD 10.000 millones registrado desde 2008. De acuerdo con el informe, la capitalización de empresas y la reinversión de utilidades fueron los principales impulsores de este resultado positivo, aunque el saldo final se vio moderado por préstamos netos negativos durante el ejercicio.
Los servicios no financieros, el sector que más capital atrajo
En el periodo comprendido entre 2020 y 2024, los servicios no financieros concentraron el 44% de los flujos de inversión extranjera directa, consolidándose como el destino predilecto del capital internacional en Paraguay. Dentro de esta categoría, las actividades más dinámicas fueron el comercio mayorista y minorista, las telecomunicaciones y los servicios de información, el transporte —con particular protagonismo del transporte fluvial y sus actividades auxiliares— y los servicios inmobiliarios.
Servicios financieros: menor volumen, pero mayor concentración
El sector financiero explicó el 25% de los flujos de inversión directa en el último quinquenio, por encima del promedio histórico de 20% registrado desde 2008. La mayor parte de estos recursos se dirigió a la intermediación monetaria, es decir, bancos y financieras, además de compañías de seguros generales y actividades auxiliares como casas de bolsa y servicios de transacciones financieras. El estudio destaca que este sector muestra niveles de rentabilidad más altos, aunque con una concentración de los flujos en menos actores, lo que sugiere un dinamismo acotado dentro del rubro.
Manufactura: menos peso relativo, pero mayor diversificación
La industria manufacturera absorbió el 22% de la inversión extranjera directa entre 2020 y 2024, una participación menor a la de años anteriores. Sin embargo, el informe subraya que el sector continúa siendo clave para la diversificación productiva del país. Las inversiones se orientaron principalmente al procesamiento y conservación de carne, la elaboración de aceites y grasas, las industrias químicas y farmacéuticas, la fabricación de autopartes y la construcción de buques y estructuras flotantes. El estudio señala además una trayectoria de mayor diversificación hacia actividades de mayor valor agregado, un aspecto relevante para el debate sobre productividad y transformación productiva del país.
El sector primario, con la menor participación pero en expansión
El sector primario recibió el 9% de los flujos de inversión extranjera directa, la proporción más baja entre todos los rubros analizados. No obstante, el estudio identifica una expansión reciente hacia actividades no tradicionales, como la silvicultura y las plantaciones forestales, la cría de ganado vacuno y los sistemas de producción agrícola combinados con actividad pecuaria. Esta tendencia es interpretada por los autores como una señal de cambios graduales en la composición del interés inversor hacia el campo paraguayo.
Una tendencia sostenida pese al aumento de las salidas de capital
El informe destaca que, si bien las salidas de inversión directa crecieron de manera sostenida a lo largo del periodo analizado, los flujos netos se mantuvieron en terreno positivo durante casi todos los años, lo que refleja la continuidad del atractivo de Paraguay como destino de inversión extranjera. Este comportamiento estuvo acompañado por un entorno macroeconómico más favorable y un dinamismo particular en sectores como el comercio, la intermediación financiera, la elaboración de aceites y el transporte.
La lectura de las autoridades del Banco Central
Durante la presentación del estudio, el presidente del BCP, Carlos Carvallo Spalding, afirmó que el documento refleja el compromiso de la institución no solo con la producción de estadísticas, sino también con su análisis e interpretación para apoyar la toma de decisiones. El titular de la banca matriz sostuvo, además, que la estabilidad macroeconómica del país, los avances en las reformas estructurales y la obtención del grado de inversión otorgado por las calificadoras Moody’s y S&P Global Ratings fortalecen las condiciones para atraer capitales de largo plazo hacia Paraguay.
