Los mercados financieros mundiales experimentaron una jornada de alivio relativo este viernes, luego de que la Casa Blanca anunciara que el presidente Donald Trump pospondrá por dos semanas su decisión sobre una posible intervención militar directa de Estados Unidos en el conflicto entre Israel e Irán. Esta dilación en la toma de decisiones ha proporcionado un respiro a los inversores, quienes venían enfrentando una semana marcada por la volatilidad geopolítica y las señales restrictivas de la Reserva Federal.

Repunte generalizado en las bolsas europeas

Las bolsas europeas mostraron un comportamiento positivo durante la sesión del viernes, coincidiendo con el vencimiento cuádruple de opciones y futuros. El índice español Ibex 35 lideró las ganancias con un avance superior al 1%, recuperando el nivel psicológico de los 13.900 puntos. La bolsa española busca evitar cerrar la semana en territorio negativo, después de un período particularmente desafiante marcado por las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y la escalada del conflicto en Oriente Medio.

Entre los valores más destacados del mercado español, Puig encabezó las subidas con un incremento del 2,4%, seguido por ArcelorMittal con un 2,2% y Santander con un 2,1%. En el lado negativo, Solaria retrocedió un 1,1%, mientras que Naturgy cedió un 0,6%.

El panorama europeo reflejó un optimismo generalizado: el índice alemán DAX registró ganancias cercanas al 1%, el FTSE 100 londinense avanzó un 0,5%, y el CAC francés subió un 0,8%. Esta recuperación se produce después de que Wall Street permaneciera cerrado el jueves por la festividad del Juneteenth, que conmemora la emancipación de los esclavos.

Comportamiento mixto en los mercados asiáticos

Los mercados asiáticos presentaron un panorama heterogéneo durante la sesión. Japón mostró debilidad con el Nikkei retrocediendo un 0,2%, mientras que el índice compuesto de Shanghái cerró prácticamente plano con una caída mínima del 0,02%. Por el contrario, el Hang Seng de Hong Kong logró avanzar un 0,8%.

Las decisiones de política monetaria en la región asiática agregaron elementos de análisis al panorama global. Beijing mantuvo sin cambios sus tipos de interés de referencia, cumpliendo con las expectativas del mercado. Paralelamente, los datos económicos de Japón revelaron que la inflación subyacente alcanzó su nivel más alto en dos años, intensificando la presión sobre el Banco de Japón para implementar nuevos incrementos en las tasas de interés. Sin embargo, los analistas mantienen dudas sobre la posibilidad de que esta medida se concrete antes de diciembre.

Señales de moderación de los bancos centrales europeos

El panorama de política monetaria europea experimentó desarrollos significativos con declaraciones y decisiones de varios bancos centrales. François Villeroy de Galhau, gobernador del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, expresó que considera más probable que el BCE implemente nuevos recortes en los tipos de interés durante los próximos seis meses, en lugar de mantenerlos en sus niveles actuales.

Esta perspectiva se alinea con las acciones recientes de otros bancos centrales europeos, que han emitido señales de moderación en sus políticas monetarias. El banco central de Noruega aplicó su primer recorte de tipos desde 2020, mientras que el Banco Nacional Suizo redujo las tasas a cero y no descartó implementar una política monetaria con tipos negativos. Por su parte, el Banco de Inglaterra mantuvo estable su política monetaria, aunque consideró necesario un mayor relajamiento en el futuro.

Decisión pendiente sobre la OPA del BBVA

En el ámbito corporativo español, el Consejo de Ministros tomará su decisión sobre la Oferta Pública de Adquisición (OPA) del BBVA sobre el Sabadell el próximo martes 24 de junio, según informaron fuentes del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. Esta operación ha generado considerable expectación en el sector financiero español y su resolución podría tener implicaciones significativas para la configuración del sistema bancario nacional.

Volatilidad en los precios del petróleo

Los mercados energéticos reflejaron la tensión geopolítica con movimientos pronunciados en los precios del crudo. Los futuros del petróleo Brent experimentaron una caída de 1,89 dólares (-2,4%) hasta situarse en 76,96 dólares por barril durante las primeras horas del viernes. A pesar de esta corrección, el crudo mantiene una trayectoria alcista con expectativas de registrar ganancias cercanas al 4% durante la semana, lo que representaría su tercera semana consecutiva de subidas.

El West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en julio mostró un comportamiento diferente, subiendo 82 centavos (+1,1%) hasta los 75,96 dólares, mientras que el contrato de agosto, más líquido, avanzó aproximadamente un 0,4% hasta los 73,77 dólares.

El jueves, los precios del petróleo experimentaron un incremento de casi 3% después de que Israel bombardeara objetivos nucleares en Irán, mientras que Teherán, el tercer mayor productor de la OPEP, respondió disparando misiles y drones contra Israel. La intensificación del conflicto ha mantenido a los mercados energéticos en estado de alerta.

Riesgo de cierre del estrecho de Ormuz

Los analistas energéticos han identificado al estrecho de Ormuz como un punto crítico de riesgo geopolítico. Irán ha amenazado en el pasado con cerrar este paso estratégico al tráfico marítimo como represalia a la presión occidental. Cualquier cierre del estrecho podría restringir significativamente el comercio mundial de petróleo y disparar los precios internacionales.

Ashley Kelty, analista de Panmure Liberum, estimó que «la prima de riesgo actual se acerca a los 10 dólares por barril para el conflicto Irán-Israel», aunque no prevé que los precios regresen a los 60 dólares a corto plazo. El analista advirtió que una escalada del conflicto que incluya ataques israelíes a la infraestructura de exportación iraní o la interrupción del transporte marítimo a través del estrecho podría llevar los precios del petróleo hasta los 100 dólares por barril.

Expectativas para Wall Street

Los futuros de los principales índices estadounidenses mostraron una tendencia ligeramente negativa antes de la apertura del viernes. Los futuros del Dow Jones retrocedieron un 0,15% hasta los 42.109 puntos, mientras que los del S&P 500 cedieron un 0,20% situándose en 5.969 puntos. Los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,22% hasta los 21.671,30 puntos.

La sesión del viernes representa una oportunidad crucial para los grandes índices estadounidenses de definir el signo con el que cerrarán la semana. Hasta el cierre del miércoles, el S&P 500 mantenía una ganancia marginal del 0,07%, el Dow Jones registraba una pérdida igualmente mínima del 0,06%, mientras que el tecnológico Nasdaq acumulaba un avance del 1%.

Tensiones entre Trump y la Reserva Federal

Las declaraciones del presidente Trump han añadido un elemento adicional de incertidumbre a los mercados. Trump criticó nuevamente a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, afirmando que le está costando a Estados Unidos «cientos de miles de millones de dólares» al retrasar las reducciones de tipos de interés. Estas declaraciones se produjeron después de que Powell, en su intervención del miércoles tras la decisión de mantener estables los tipos, indicara que la Fed no tiene prisa por implementar recortes y seguirá dependiendo de los datos económicos, especialmente considerando la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles de Trump en la economía.

Movimientos corporativos destacados

En el ámbito empresarial, Tesla registró subidas en la preapertura tras confirmarse que el fabricante de vehículos eléctricos firmó un acuerdo para una estación de almacenamiento de energía por 557 millones de dólares. El acuerdo, suscrito entre Tesla, China Kangfu International Leasing Co. y el gobierno local de Shanghái, se anuncia dos días antes del esperado lanzamiento del robotaxi de Elon Musk.

Por el contrario, las acciones de Wolfspeed cayeron un 4% antes de la apertura después de publicarse que el fabricante de semiconductores será absorbido por sus acreedores, incluido Apollo Global Management, en una operación que lo llevaría a la quiebra.

En una nota más positiva, las acciones de GMS se dispararon un 23% tras reportes del Wall Street Journal sobre una oferta de adquisición por parte de Home Depot, el gigante de las mejoras para el hogar.

Escenarios y riesgos probables

Jeff Buchbinder, estratega jefe de renta variable de LPL Financial, identificó varias preguntas clave que determinarán cómo los mercados gestionarán este shock geopolítico: «¿Qué parte de la infraestructura energética de Irán se verá afectada y durante cuánto tiempo? ¿Las capacidades nucleares de Irán serán completamente destruidas? ¿El régimen actual permanecerá en el poder?»

En el mercado de renta fija, las rentabilidades de los bonos se movían ligeramente al alza tras la reunión de la Fed del miércoles. El bono estadounidense a diez años ofrecía un rendimiento del 4,416% en el mercado secundario, mientras que el bono a dos años pagaba un 3,95%.

La combinación de tensiones geopolíticas, incertidumbre sobre la política monetaria y la proximidad de decisiones corporativas importantes mantiene a los mercados en un estado de cautela optimista, donde cualquier desarrollo inesperado podría alterar significativamente las tendencias actuales.