La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) presentó su Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2026, en el que revisó a la baja su proyección de crecimiento para Paraguay. El organismo ahora estima una expansión del producto interno bruto (PIB) de 4,3% para este año, por debajo del 4,5% que había calculado en su informe previo. Para 2027, la corrección continúa: la entidad prevé una nueva desaceleración, hasta un 4,0%.
El recorte, aunque moderado, se produce en un momento en que la Cepal describe a la región en su conjunto atravesando un tramo prolongado de bajo dinamismo, al que denomina una “segunda década perdida”, comprendida entre 2014 y 2023, marcada por la dificultad de traducir crecimiento económico en desarrollo real para la población.
Paraguay, entre los cuatro países de mayor expansión
Pese al ajuste, Paraguay conserva un lugar destacado dentro del ranking regional. El país se ubica en la cuarta posición entre las economías con mayor crecimiento proyectado para 2026, únicamente por detrás de Venezuela (hasta 6,5%), Nicaragua (4,5%) y Panamá (4,4%). Le siguen, más abajo en la tabla, El Salvador (3,9%), Costa Rica (3,7%), Honduras (3,5%), Argentina (3,3%), Perú (3,2%), Colombia (2,6%), Ecuador (2,4%) y Brasil (2,2%), entre otras economías de la región.
La nueva cifra para Paraguay también queda por debajo del desempeño de 2025, año en que —según el mismo informe— la economía local había crecido 6%. La lectura de la Cepal apunta a una normalización del ritmo de expansión tras ese repunte, más que a un cambio de tendencia negativo.
El motor agropecuario, con luces y sombras
El organismo atribuye buena parte del dinamismo paraguayo a la actividad agropecuaria, sector que continúa teniendo un peso relevante dentro de la matriz productiva y exportadora del país. Esa misma dependencia, sin embargo, es señalada por la Cepal como una fuente de vulnerabilidad: cuando el ciclo de precios y cosechas acompaña, impulsa el crecimiento, pero también expone a la economía a las oscilaciones de los mercados internacionales.
En ese sentido, el informe advierte que la elevada participación de productos primarios en la canasta exportadora paraguaya mantiene al país expuesto a las variaciones de precios de insumos clave para la producción, como los fertilizantes y los combustibles. Un encarecimiento de estos elementos, señala el organismo, puede trasladarse a los costos internos, afectar los márgenes del sector y erosionar la competitividad.
Un guaraní que se aprecia en medio de un dólar fuerte
Uno de los datos que la Cepal resalta sobre Paraguay tiene que ver con el frente cambiario. El organismo identifica al país entre aquellos cuya moneda se apreció incluso en un contexto en el que el dólar recuperó protagonismo como activo de referencia a nivel global. Esa apreciación del guaraní responde, según la lectura de la Cepal, a una mayor liquidación de divisas por parte del sector agroexportador, que inyecta oferta de moneda extranjera en el mercado local.
El promedio regional y el peso del contexto internacional
A nivel regional, la Cepal proyecta un crecimiento de 2,2% para América Latina y el Caribe en 2026, frente a una expansión estimada de 2,9% para la economía mundial. Esa diferencia, remarca el organismo, refleja una región que crece, pero a un ritmo insuficiente para cerrar sus brechas estructurales de desarrollo.
El informe suma a este panorama un contexto internacional más incierto. Según la Cepal, los acontecimientos registrados en Oriente Medio durante 2026 y su impacto sobre el suministro energético global elevaron los riesgos vinculados a los precios del petróleo, los costos logísticos y las condiciones de financiamiento internacional. El organismo sostiene que, en este escenario, la región enfrenta un margen más estrecho para absorber eventuales choques externos.
Aunque los niveles de liquidez global se mantienen altos, la Cepal describe un acceso al financiamiento internacional cada vez más selectivo y volátil, lo que tiende a encarecer o restringir el crédito, particularmente para las economías percibidas como de mayor riesgo relativo.
Informalidad y productividad, los frenos estructurales
Más allá de las cifras de corto plazo, el estudio pone el acento en los obstáculos de fondo que persisten en la región: la alta informalidad laboral y la baja productividad. Para la Cepal, buena parte del crecimiento regional sigue explicado por un modelo “extensivo”, basado en la mayor incorporación de mano de obra y otros factores productivos, y no en mejoras sostenidas de eficiencia. Esa combinación, advierte el organismo, limita la capacidad de las economías de la región para elevar los ingresos de la población de manera duradera y reducir las brechas sociales que persisten desde hace años.
