El Ministerio de Economía y Finanzas reporta un rojo acumulado de G. 4,71 billones a julio, mientras el resultado de los últimos doce meses se ubica en 2,6% del PIB
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) presentó este martes el informe de Situación Financiera de la Administración Central (Situfin), correspondiente a julio, en el que se confirma un deterioro de las cuentas públicas explicado por la combinación de un gasto en expansión y una desaceleración de los ingresos estatales, particularmemte los provenientes de las entidades binacionales.
Según el reporte, expuesto por la gerente de Economía del MEF, Nathalia Rodríguez, y el director general de Política Macro Fiscal, Marcelo Rodríguez, el resultado fiscal acumulado entre enero y julio arrojó un déficit de G. 4,71 billones, unos US$ 736,3 millones, equivalente al 1,2% del producto interno bruto (PIB). Al excluir la inversión pública de este cálculo, el déficit operativo se ubicó en G. 874.000 millones, cerca de US$ 123,5 millones.
El gasto público crece 9,7% impulsado por salarios, jubilaciones y programas sociales
El informe detalla que los egresos del Estado se incrementaron 9,7% en el acumulado a julio. Las autoridades explicaron que este comportamiento respondió principalmente a mayores remuneraciones en sectores considerados estratégicos, a la expansión de los programas sociales y a la regularización de deudas pendientes vinculadas a la provisión de medicamentos. Las transferencias destinadas al pago de salarios públicos representaron el 53,6% de la recaudación tributaria del período.
Por área, el gasto en salud creció 14,4%, el de educación 13,1%, el de protección social 10,1%, el de seguridad social 9,8% y el de seguridad 14,1%. Dentro del rubro sanitario, se registró un aumento de 21,5% en las erogaciones destinadas a medicamentos, a raíz de la regularización de compromisos que se encontraban pendientes.
Las prestaciones sociales, por su parte, treparon 15,6% en el acumulado, empujadas por las jubilaciones y pensiones y por programas como Tekoporã. Dentro de la Caja Fiscal, las jubilaciones y pensiones aumentaron 9,7%, mientras que la pensión alimentaria para Adultos Mayores subió 14,1%. Un capítulo aparte merece el programa de alimentación escolar Hambre Cero, cuyas transferencias se dispararon 105,5% en la comparación interanual.
La inversión pública sube 12,3% de la mano del MOPC
La inversión pública acumulada a julio alcanzó G. 3,84 billones, unos US$ 612,8 millones, lo que representa aproximadamente el 1% del PIB y un incremento de 12,3% frente al mismo período del año anterior. El Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC) fue el principal motor de este crecimiento, con una ejecución acumulada 38,9% superior a la registrada a julio de 2025, en un contexto de regularización de las deudas mantenidas con las empresas contratistas.
Los ingresos se desaceleran por la caída de las binacionales y la apreciación del guaraní
Del lado de los ingresos, el MEF reportó un crecimiento acumulado de apenas 1,2% a julio, muy por debajo del ritmo de expansión del gasto. La funcionaria Rodríguez remarcó que esta cifra implica una fuerte desaceleración respecto al mismo tramo de 2025, cuando los ingresos tributarios habían crecido 9,8%.
El principal factor detrás de este freno fue la caída de 2,7% en los ingresos no tributarios, explicada en gran medida por los menores recursos girados por las entidades binacionales, que retrocedieron 23,7% en el acumulado. El comportamiento no fue homogéneo entre ambas represas: los ingresos de Itaipú cayeron 29%, mientras que los de Yacyretá subieron 18,5%. A esto se sumó una reducción de 12,5% en las donaciones recibidas por el fisco.
La apreciación del guaraní frente al dólar también incidió en el resultado. Al cierre de julio, la moneda nacional acumulaba una apreciación de 10% respecto a diciembre de 2025 y de 19,9% en la comparación interanual, un factor que el MEF señaló como determinante tanto en los ingresos no tributarios como en la recaudación vinculada al comercio exterior.
Los impuestos internos crecen con fuerza, pero los externos retroceden
Los ingresos tributarios registraron un aumento acumulado de 2,3% a julio, con un desempeño de 2,8% únicamente en el mes. Sin embargo, detrás de ese número promedio se esconde una brecha marcada entre la recaudación interna y la vinculada a las importaciones.
Los impuestos internos crecieron 11,2% en el acumulado. Entre ellos, el Impuesto a la Renta Empresarial (IRE) subió 4,9%, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) interno avanzó 4% y el Impuesto a los Dividendos y Utilidades (IDU) se incrementó 2,2%.
En sentido contrario, los impuestos vinculados al comercio exterior cayeron 12,2% en el acumulado, con retrocesos generalizados: el IVA externo bajó 7,3%, los aranceles 12,4% y otros gravámenes externos 1,7%. El MEF atribuyó este comportamiento principalmente al efecto cambiario, ya que si bien las importaciones expresadas en dólares crecieron 3,6% acumulado a julio, en volumen el aumento fue de solo 0,6%. Además, al convertir esas compras externas a guaraníes, la base imponible resultó 8,8% inferior a la de julio de 2025, como consecuencia del fortalecimiento de la moneda local.
En ese contexto, el Banco Central del Paraguay (BCP) difundió su Encuesta de Variables Económicas (EVE) de agosto, en la que se proyecta que el dólar continuará su tendencia bajista y se ubicará en torno a G. 6.000 durante este mes, por debajo de la estimación de G. 6.100 prevista un mes atrás.
El déficit anualizado sube a 2,6% del PIB, en línea con la meta de convergencia fiscal
Al medir el resultado en los últimos doce meses, el déficit fiscal se ubicó en G. 10,4 billones, equivalentes a US$ 1.659,2 millones, lo que representa el 2,6% del PIB, un nivel levemente superior al registrado en julio de 2025. Este indicador refleja la presión que ejerce el mayor gasto sobre las finanzas públicas en un escenario de menor dinamismo de ciertos ingresos, especialmente los provenientes de las binacionales.
Desde el MEF remarcaron que estos resultados se enmarcan en el nuevo plan de convergencia fiscal y que la proyección oficial se mantiene sin cambios: cerrar 2026 con un déficit de 3,2% del PIB, equivalente a unos US$ 2.150 millones.
La Caja Fiscal ya acumula un rojo equivalente al 65% del déficit de todo 2025
El MEF también actualizó los datos de la Caja Fiscal, el régimen previsional de empleados públicos. A julio, el saldo negativo de este fondo alcanzó G. 1,4 billones, unos US$ 249,4 millones, una cifra que ya representa el 65% del déficit acumulado al cierre completo de 2025. El dato evidencia que el desequilibrio de la Caja Fiscal continúa ampliándose de manera significativa pese a la reforma previsional aprobada recientemente. Los sectores con mayores pérdidas dentro del sistema siguen siendo los docentes, policías y militares.
