Ford Motor Company (NYSE:F) anunció una revisión a la baja de sus perspectivas de ganancias para 2025 debido al significativo impacto de los aranceles estadounidenses, que representarán un costo neto de 2.000 millones de dólares para la compañía. A pesar de este desafío, el fabricante automotriz logró superar las expectativas de Wall Street en su segundo trimestre, aunque las acciones cayeron un 3% en las operaciones posteriores al cierre del mercado.
Revisión de perspectivas anuales ante presión arancelaria
La automotriz de Dearborn, Michigan, ajustó sus proyecciones de EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) para 2025 a un rango de 6.500 millones a 7.500 millones de dólares, por debajo de su estimación anterior de 7.000 millones a 8.500 millones de dólares. Esta reducción refleja un impacto bruto de 3.000 millones de dólares por aranceles, compensado parcialmente con 1.000 millones de dólares en medidas de recuperación.
El director ejecutivo Jim Farley confirmó que la empresa mantiene «contacto diario» con la Casa Blanca para negociar una reducción de los costos arancelarios, particularmente en componentes y piezas. La directora financiera Sherry House explicó que Ford aumentó sus proyecciones de impacto porque los aranceles sobre México y Canadá se han mantenido elevados durante más tiempo del esperado.
Resultados trimestrales superan expectativas del mercado
Pese a las presiones arancelarias, Ford demostró un sólido desempeño operativo en el segundo trimestre. Las ganancias por acción alcanzaron 37 centavos, superando la estimación promedio de los analistas de 31-33 centavos. Los ingresos trimestrales ascendieron a 50.180 millones de dólares, significativamente por encima de las expectativas de 45.290 millones de dólares, representando un crecimiento del 5% interanual.
Sin embargo, la compañía reportó una pérdida neta de 36 millones de dólares en el trimestre, atribuida principalmente a cargos especiales relacionados con la cancelación de un SUV eléctrico de tres filas y acciones de servicio derivadas de retiros masivos que costaron aproximadamente 570 millones de dólares.
Impacto diferenciado por segmentos de negocio
El desempeño financiero varió considerablemente entre las diferentes divisiones de Ford. Ford Pro, enfocada en vehículos comerciales, generó 2.300 millones de dólares en EBIT, mientras que Ford Blue, la división de vehículos de combustión, registró ganancias de 661 millones de dólares en el trimestre.
En contraste, Ford Model e, la división de vehículos eléctricos, reportó una pérdida de EBIT de 1.300 millones de dólares, representando un aumento de 179 millones de dólares en las pérdidas comparado con el mismo período del año anterior. La compañía actualmente pierde aproximadamente 22.000 dólares por cada vehículo eléctrico vendido, aunque esta cifra representa una mejora del 50% respecto a 2024.
Ford Credit, la división financiera, mostró un desempeño sobresaliente con 645 millones de dólares en ganancias antes de impuestos, un incremento del 88% respecto al año anterior.
Estrategias de mitigación y recuperación de mercado
Ford ha implementado diversas estrategias para contrarrestar las presiones de costos y recuperar cuota de mercado. La compañía lanzó agresivas campañas promocionales, incluyendo la iniciativa «cero, cero, cero» que ofrece pago inicial de 0 dólares, 0% de interés durante 48 meses y cero pagos durante los primeros 90 días en la mayoría de los vehículos.
Estas promociones resultaron en un aumento del 15,5% en las ventas de vehículos impulsados por gasolina durante el trimestre. Adicionalmente, Ford reportó sus mejores cifras de ventas trimestrales en seis años, con un crecimiento del 14,2% impulsado principalmente por camiones, híbridos y SUV.
Desafíos persistentes en calidad y vehículos eléctricos
Ford continúa enfrentando significativos desafíos en términos de calidad y retiros del mercado. La compañía ha emitido el mayor o segundo mayor número de retiros de cualquier fabricante automotriz desde 2020. Recientemente, Ford fue impactada por un retiro de 694.271 vehículos de los modelos Bronco Sport y Escape debido a defectos en los inyectores de combustible, con un costo estimado de 600 millones de dólares.
En el segmento de vehículos eléctricos, las ventas decrecieron un 31,4% en el trimestre, contrastando con el crecimiento general de la compañía. Ford ya había anticipado pérdidas de hasta 5.500 millones de dólares en su negocio de vehículos eléctricos para 2025, situación que podría agravarse con la eliminación del crédito fiscal al consumidor de 7.500 dólares programada para septiembre.
Posicionamiento competitivo frente a aranceles
A pesar de los desafíos, Ford mantiene una ventaja competitiva significativa en el contexto arancelario actual. La compañía produce aproximadamente el 80% de los vehículos que vende en Estados Unidos a nivel nacional, un 25% más que sus principales competidores de Detroit, General Motors y Stellantis.
Esta base de producción nacional ha hecho que Ford sea más resistente a los aranceles comparado con sus competidores. General Motors reportó un impacto de 1.100 millones de dólares en el trimestre por aranceles, con proyecciones anuales de 4.000 a 5.000 millones de dólares. Stellantis estima que los aranceles añadirán 1.700 millones de dólares a sus gastos anuales.
Proyecciones y fortalecimiento del balance
La directora financiera Sherry House destacó que Ford ha registrado su cuarto trimestre consecutivo de mejoras de costos interanuales, excluyendo los impactos arancelarios. La compañía mantiene una liquidez «históricamente fuerte» que le permitirá continuar invirtiendo durante períodos de presión económica.
Para 2025, Ford espera un EBIT ajustado de 6.500 millones a 7.500 millones de dólares, flujo de caja libre ajustado de 3.500 millones a 4.500 millones de dólares, y gastos de capital de aproximadamente 9.000 millones de dólares. La compañía también anunció un dividendo regular de 0,15 dólares por acción para el tercer trimestre.
Ford continúa ejecutando su estrategia Ford+ enfocada en transformar la empresa en «un negocio de mayor crecimiento, mayor margen y más durable», asignando capital estratégicamente en áreas donde puede competir, ganar y crecer en el mercado automotriz global.
